Solana质押型ETF登陆美国市场，标志“加密ETF新时代”开启

美国即将迎来首只结合“质押收益”与“现货资产配置”的加密货币交易所交易基金（ETF）。这只由REX Shares与Osprey Funds联合推出的ETF产品——REX-Osprey Sol + Staking ETF（简称SSK）近日获得美国证券交易委员会（SEC）批准，计划于本周三正式登陆交易所。这一举措被视为特朗普政府重启后对数字资产监管宽松政策的重要成果，也预示着“山寨币ETF”热潮正在加速来临。

加密ETF首度引入“质押收益”功能

传统加密ETF大多仅限于持有现货或期货资产，难以为投资者带来链上收益。而SSK则开创性地引入质押机制，允许基金将所持Solana（SOL）代币用于网络验证节点，获得区块链网络支付的奖励。

在Solana网络中，质押者通过协助验证交易保障网络安全，从而获得以SOL计价的收益。SSK将部分资金用于质押操作，相当于为投资者提供了一种“链上定存”工具。即便SOL价格横盘或波动，投资者依然能通过质押获得被动收入，在一定程度上对冲价格下跌风险。

这是首次有美国合规ETF产品将质押收益纳入结构设计，为投资者提供超越价格博弈的收益模式。

创新结构设计兼顾监管与收益

为了满足SEC有关“投资公司需以证券为主要资产配置”的监管红线，SSK采取了一种混合投资结构：至少40%的资产投资于其他ETF和受监管交易产品，尤其是以Solana或质押SOL为标的的海外合规基金。这种设计不仅规避了美国本土对数字资产直接投资的部分监管障碍，也确保了对Solana生态的实质性敞口。

基金整体费率为0.75%，处于同类加密ETF产品的中低水平，为长期投资者提供相对友好的成本结构。

市场反应积极 SOL价格迅速走高

ETF获批消息传出后，Solana价格随即上涨6%，报158美元，随后小幅回调至155美元。过去一周，SOL累计涨幅超过12%，反映出市场对现货质押型ETF的高度关注与乐观预期。尽管当前价格距离今年1月创下的高点仍有46%的跌幅，但Solana市值已达835亿美元，稳居加密市场第六大项目。

“加密ETF夏季狂潮”拉开帷幕？

多位业内分析师认为，SSK的获批不仅是Solana生态的里程碑，也可能是“加密ETF新时代”的起点。ETF Store总裁Nate Geraci直言：“这或许是‘加密ETF夏天’的非官方开始。我们很可能在未来数月内看到更多包含现货和质押机制的加密ETF问世。”

FRNT Financial研究主管Strahinja Savic则指出：“将质押机制合法化纳入ETF结构，是美国资本市场拥抱加密经济的重要象征，也体现了特朗普政府在重塑金融创新规则方面的积极姿态。”

早在6月，彭博高级ETF分析师Eric Balchunas就曾预测，7月将有多只加密质押ETF获批，Solana可能成为首个“破局者”。他还认为，现货以太坊质押型ETF获批已是时间问题。

SEC面临密集审批窗口 加密产品将加速涌现

包括Grayscale、Bitwise在内的多家资产管理机构正在排队申请基于不同加密资产组合的ETF产品。SEC目前面临数个关键审批时点，其中最早的一批申请必须在7月2日前做出裁定。根据彭博分析团队预测，这些产品获批的概率高达90%。

从比特币现货ETF掀起传统资本入局热潮，到Solana质押ETF将链上金融引入主流市场，加密资产正在以更丰富、更合规的方式嵌入美国金融体系。一场“数字币ETF的盛夏狂潮”正加速成形，未来几个月的ETF审批节奏，或将决定整个行业走向。