编者按

当 DeFi 的世界复杂到连专业用户都难以掌控时，主动权究竟还能如何回到普通人手中？

本篇来自 Lemniscap 的研究文章，系统梳理了「智能代理金融」（Agentic Finance）的兴起脉络与现实困境。从 &milo、Meridian 到 SendAI、The Hive，这些早期产品展示了 AI 如何成为链上交互的新接口，也暴露出执行可靠性、权限安全与验证机制上的深层裂缝。

作者指出，DeFi 想迈向下一个阶段，关键不在更聪明的模型，而在更可信的结构——让代理的每一次行动都可验证、可追溯、可被信任。

这不仅是技术演进的转折点，更是一场关于“信任”的重建实验。正如文中所言：DeFi 的下一个里程碑，不是更大的规模，而是对自动化的信任。

一、从增长到复杂：DeFi 的新拐点

到 2025 年，DeFi 的形态已与早期完全不同。机构资金季度流入突破 100 亿美元，活跃协议数量超过 3000 个，全网总锁仓量（TVL）达到 1600 亿美元，同比增长 41%。DEX 与永续合约（Perps）的累计交易量已以“万亿”为计。

但规模带来的并非只是繁荣，也带来了复杂度的爆炸。链上世界的操作、收益结构、跨协议交互，已超出普通用户的理解阈值。若想让更多人参与其中，DeFi 需要的不只是更高收益，而是更好的“理解力”——能替用户做出理性选择的智能中介。

与此同时，AI 已逐渐渗入日常生活，成为人类决策与操作的延伸。于是，一个新概念浮现：智能代理金融（Agentic Finance）——由 AI 代理承担金融操作的思考、执行与协调。

二、从副驾驶到自动驾驶：智能代理的两条路径

当前的智能代理大致分为两类。

1. 副驾驶型代理（Copilots）

它们充当用户的“金融助理”，提供决策辅助与交互引导。例如 &milo，可以帮用户分析投资组合、再平衡仓位、比较收益机会，并以自然语言解释风险。它让人像与朋友聊天一样完成复杂的链上操作。

Meridian 则专注于新手体验，采用移动端优先设计，使换币、质押等基础操作更直观。它的“诚实”令人印象深刻——当遇到超出能力范围的指令，它会清晰地解释限制，而非盲目执行。

2. 自动驾驶型代理（Quant Agents）

这类代理更接近“全自动量化系统”，能构建并执行策略，实时监控市场、调配资产，实现无人干预的自动化交易。

SendAI 的「Agent Kit」是这一方向的代表。它为 Solana 提供超过 60 种自主操作能力，让开发者能创建具备钱包、上下文感知与持久运行能力的独立 AI 代理。

其他项目如 Lomen、Unblinked、Almanak、Giza 则分别探索“无代码策略生成”“AI 回测环境”与“跨协议资金调度”等细分路径。

Giza 的 ARMA 代理已管理超 1700 万美元资金，通过动态迁移稳定币资产，收益率较静态策略高出 83%。这说明自动化确实能带来效率红利，但同时也暴露出系统在极端行情下的脆弱性。

AI 代理让时间成本大幅下降，却也让“错误自动化”的风险急剧上升。

三、智能代理的“黑箱困境”

经过多轮测试与对比，我们发现当前智能代理普遍存在三大问题：

- 执行不确定：数据延迟、交易失败、策略无法自我调整；

- 权限过度：要么要求用户授权整个钱包，要么让用户在每个微小操作上重复批准；

- 过程不可见：用户无法验证代理读取了哪些输入、如何决策、是否遵循规则。

这意味着用户在“自动化”的同时，反而必须“守着”自动化过程。对于机构资金而言，这种黑箱式系统几乎不可接受。DeFi 想吸引真正的资本流入，必须从“相信我们”转向“请你验证”。

四、构建可验证的信任

要解决信任问题，关键在于“可验证的可靠性（Verifiable Reliability）”。

代理无需公开全部运算细节，但应确保结果经过验证、边界明确。

这可通过可信执行环境（TEE）或类似机制实现：

- 设定明确的支出上限与时间窗口；

- 对关键操作进行签名验证与输出审计；

- 以策略层规则控制代理权限，而非开放整个钱包。

这种分层验证机制允许不同风险场景匹配不同强度的证明标准——轻量场景可快速验证，高风险场景则需更严格的形式化审计。

五、让协议为代理而生

仅有“聪明的代理”还不够，DeFi 协议本身也必须“为代理准备好（Agent-ready）”。

这意味着协议需提供：

- 稳定的执行接口与数据结构；

- 干跑（dry-run）与安全重试机制；

- 会话式（Session-based）的权限控制；

- 统一的错误代码与一致的仓位状态反馈。

一旦这些标准化接口成熟，开发者将能减少排错时间，用户能更安心地授权操作，机构也能基于相同基线评估代理表现——DeFi 自动化的信任体系才真正闭环。

Termina 的 SVM 引擎 已在这一方向上探索，它为 AI 代理提供 Solana 的原生运行时，使代理能直接基于链上数据建模与决策，从“概念演示”走向“真实执行”。

六、未来时间表

在未来半年内，副驾驶型代理将率先突破，借助更完善的数据管线实现高频、低风险操作。

一年后，代理将具备跨协议协调能力，人类仅需批准关键步骤。

当基础设施进一步成熟，AI 代理可能不再以独立工具形式出现，而会成为 DeFi 的默认交互层——如同今日的交易前端或钱包。

结语

智能代理金融的崛起，是 DeFi 从“人驱动”迈向“信任驱动”的分水岭。

它让复杂的链上世界更可及，但要实现真正的普惠与安全，还需更坚实的底层——实时数据、安全权限、验证机制与透明执行。

未来的 DeFi，不仅关乎算法、协议或资本，更关乎一种新的信任逻辑：

不是相信平台，而是验证系统。

当 AI 代理从聪明的助手成长为可信的执行者时，DeFi 的下一个里程碑才会真正到来。