NFT市场在经历了短暂繁荣后已进入长期调整期。随着投机热潮退去，众多NFT项目停滞或被市场淘汰，曾经的NFT交易巨头OpenSea也从“独角兽”状态转为“求生模式”，其百亿美元估值在行业阵痛中大幅缩水。面对业务增长停滞和盈利压力，OpenSea正积极寻求转型，不仅致力于打造全链一体化交易平台，还通过代币发行与空投激励重振用户活跃度与平台流动性。

代币交易量飙升成为新引擎 老用户贡献显著

近期，OpenSea的业务重心已明显向代币交易倾斜。根据Dune数据，今年4月之前，OpenSea每日交易额长期维持在数百万美元规模，NFT交易仍占据主导。然而，自9月中旬起，代币交易量迅速上升并首次超越NFT交易量，成为新的业务增长引擎。

以10月15日为例，OpenSea代币交易量达到4.74亿美元，创历史新高，而当日NFT交易量仅1374.7万美元，占比不到3%，差距悬殊。累计来看，2025年OpenSea代币交易总额已达35.5亿美元，其中过去30天贡献30.3亿美元，占全年总额约85.4%。交易主要集中在Base、Arbitrum和以太坊三条链，Base贡献尤为突出，单日占比超过58%。

代币交易的激增也显著推动了OpenSea的营收结构变化。过去30天，仅代币交易带来的收入就达到约2550万美元，占今年总收入4490万美元的56.8%。相比之下，NFT整体交易额仅18.2亿美元，过去30天收入约557万美元，明显落后于代币业务。

值得注意的是，交易活跃度的提升并非源于新用户涌入，而是由老用户高频操作推动。10月13日，OpenSea活跃地址达27.6万个，其中94.2%为重复用户，显示平台交易量增长主要依赖既有用户的再参与与深度互动。可以说，短期内OpenSea的爆发力更多依赖代币市场高频流动性和老用户活跃度，而非新用户拓展。

打造全链一体化应用 发币和空投激励助力转型

为摆脱传统NFT业务瓶颈，OpenSea从今年7月起启动全链一体化战略，将NFT、代币与DeFi功能整合。新版平台OS2公测在2月上线，重构界面和搜索功能，并增加收藏家与专业用户模式，支持跨链代币兑换和原生跨链购买。

在代币激励方面，OpenSea宣布即将发行SEA代币，用以奖励长期支持者和OG用户，同时推动可持续发展。官方表示：“NFT牛市让我们过于企业化，忽视了最初为用户创造价值的初心。”这一消息重新点燃市场关注，也回应了竞品Blur通过发币吸走市场份额的压力。

在技术和产品布局上，OpenSea整合Solana、HyperEVM、Base、Polygon、Arbitrum、Sei等多条链，并与Uniswap、MetaMask、Meteora、Coinbase Wallet深度合作，优化跨链交易体验。同时收购Rally公司，借其移动端Web3应用和钱包支持19条链代币交易。新移动端应用还整合AI工具“OpenSea Intelligence”，实现跨链资产实时分析与交易管理，为用户提供智能化投资体验。

用户激励方面，OpenSea通过NFTStrategy相关代币上线和奖励池注入20枚ETH提升交易活跃度；空投计划也拉动了交易量增长。Wave 1阶段已累计交易量超20亿美元，发放总值1220万美元代币与NFT奖励；Wave 2自10月15日启动，初始奖池包括100万美元的OP、SOMI和ETH代币。

据官方透露，SEA代币预计于2026年第一季度发行，总供应量50%分配给社区，初始认领优先考虑参与奖励计划和OG用户。未来，用户可将SEA用于质押，或支持自己喜爱的代币和NFT收藏，50%收入将回流用于购买SEA以维持生态健康。

与此同时，OpenSea也未放松NFT业务发展，将推出OpenSea Flagship Collection计划，投资超过100万美元收购历史与新兴NFT，激活NFT市场活力并丰富生态布局。

未来展望：能否重回行业巅峰？

短期来看，OpenSea的市场活跃度仍将受代币交易与空投奖励机制驱动。长期而言，平台能否成功转型为全链一体化交易生态，关键在于能否实现新老用户平衡，提升平台自有代币SEA的实际价值与应用场景，同时持续优化NFT生态与跨链交易体验。若能稳住老用户基础，并吸引新用户持续参与，OpenSea有望在NFT与代币市场的波动中重新夺回行业领先地位。